BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자

<2024년 연간 수익률 집계(일간 및 월간)>

(일간기준 +67.29%, 월간 기준 +31.79%)

(매년 일단위 연간 수익률을 기준으로 집계해오고 있지만 보수적인 수치를 반영하기 위해 2022년 (일단위 (+38%), 월단위 (+15.32%)) 과 올 해 2024년 (일간기준 +67.29%, 월간 기준 +31.79%)) 은 월단위 수익률을 기준으로 집계)

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 2023년을 마치며

(참고: 2022년을 마치며  BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 2022년을 마치며 (tistory.com)

2021년을 마치며   https://bwithu.tistory.com/590

2020년을 마치며 BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 2020년을 마치며 (tistory.com)

2019년을 마치며 BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 2019년을 마치며 (tistory.com)

2018년을 마치며 https://bwithu.tistory.com/559

2017년을 마치며 http://bwithu.tistory.com/552

2016년을 마치며 https://bwithu.tistory.com/546

2015년을 마치며 https://bwithu.tistory.com/529  )

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 러-우 전쟁 전망 및 시나리오

러-우 전쟁으로 시작한 2024년은 젤렌스키가 대선을 연기하고 2024년 내 상반기 휴전이 이루어지지 않으면서 심상치 않게 시작되었다. 그리고 미국 내 반대여론과 경제적 부담에도 불구하고 젤렌스키를 열심히 지원해준 바이든은 바로 그 젤렌스키 때문에 트럼프에게 정권을 내주고 말았다.

금리 인하가 만병통치약?…침체땐 안먹힌다 | 한국경제

[피봇의 역설] 금리 인하 뒤 위기 왔다…"건전성 관리 계속해야" : 네이트 뉴스

2023년에 이어 2024년에도 역시 사람들을 혹세무민하던 '금리인하 만능론'은 연말이 되자 신기루처럼 사라졌지만  '금리인하 만능론'을 주장한 그 누구도 비판받지 않고 있다. 지연된 정의가 정의가 아니듯, 지연된 금리인하는 시장에 독이라는 팩트는 또다시 승리했고 팩트를 부정하던 돈들은 트럼프에 의해 대가를 지불할 것이다. 언제나 그랬듯이.

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: HD현대일렉트릭 이익실현 (+64.41%) (20240805 시초가)

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 제룡전기 이익실현 +42.40% (20240731 시초가)

올 해 2024년의 수익률을 끌어올린 업종은 HD현대일렉트릭을 필두로 한 변압기와 전선 업종이었으며 이는 해당 분야에 대한 보다 적극적인 커버와 리서치의 결과물이었다.

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: HD현대일렉트릭 정리 및 분석(20230723)

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 변압기 수요 폭발 시대(1)

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 변압기 수요 폭발 시대(2)

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 변압기 수요 폭발 시대(3)

해당 업종은 2023년부터 이미 커버해온 업종이었으며, 2024년 더욱 더 자세한 자료를 업데이트를 하게 되었다. 당장 수익률이 어떻든지 꾸준한 리서치와 업데이트만이 투자의 왕도임이 작년 투자 성과로 드러났고, 2025년에도 역시 그러할 것이다.

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 2023년을 마치며

한 달 지난 尹계엄…韓 증시 여전히 혹한기 | 이코노믹데일리

2023년 끝자락 근거없는 공매도 규제가 연간 수익률에 악영향을 미쳤듯이, 2024년 끝자락에 뜻하지 않은 계엄사태가 벌어지면서 연간 수익률에 부정적인 영향을 미쳤다. 대통령 측은 탄색심판을 지연시키려 하고 있고, 야당은 조기에 국무위원 전원을 탄핵하지 않는 삽질을 하면서 사태 해결이 지연되고 있다.

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 윤석열 대통령 탄핵소추안 통과 이 후 시장 대응

헌재가 2025년  2-4월 중 탄핵심판을 하기 전까지 혼란스러운 시장이 이어질 전망이나 준비된 투자자들에게는 투자기회가 될 수 있다고 본다.

<2007년에서 현재까지 누적 수익률(원금 100% 기준)>

2023년 말 비이성적 공매도 규제와 2024년 계엄 사태 등 험난한 시장속에서도 누적 투자수익률은 우상향 했지만 올해도 위험관리원칙을 업데이트는 고민거리로 남았다.

(*본 자료의 데이터는 최초집계 당시 일관성 유지를 위해 국내 주식 거래가 이루어지는 위탁계좌만 포함되었으며, 시장이 하락할 때 현금비중을 단계적으로 늘려서 CMA 계좌로 이체하여 손실을 감소시킨 것 역시 반영되지 않았다. 그로 인해 수익률이 일부 과소평가 되지만 위험관리 원칙을 타이트하게 가져가고 보수적인 수치를 반영하기 위해 이를 수정하지 않았다.)

이복현 공매도 전면 금지, 낯부끄러운 일…내년엔 거래 재개 | 한국경제

공매도 금지는 '국가적으로 낯부끄러운 일'이라는 것이 결국 만천하에 드러났다. 팩트가 드러났음에도 불구하고 스스로를 되돌아보는 사람은 보이지 않는다. 반성하지 않는 과오는 되풀이 되고, 그들은 결국 발전하지 못할 것이다. 이런 불필요한 일을 논하는 사람들은 유튜부에서 선동하면 또다시 나타날 것이고 그들은 결국 대가를 지불할 것이다.

<2007-2024년 연간 투자수익률 결산 내역>

연말 계엄사태로 연말에 큰 타격을 받았음에도 코스피 지수를 이겼다는 점은 그나마 다행이다. 하지만 연말 계엄사태는 수익을 아무리 많이 내도 리스크 관리에 실패하면 한순간에 무너진다는 진리를 다시한번 상기시켰다.

<2007년부터 현재까지 연간 수익률 및 연평균 수익률 추이>

투자 수익률은 개선되었으나 트럼프의 당선으로 인해 인플레이션 리스크가 올라가고 동시에 금융비용도 올라가고 있다. 투자 기회가 보이는 것은 사실이지만 금융비용과 위험을 감수하며 레버리지를 사용할 시기인지 좀 더 진지한 고민이 필요할 것 같다.

<2015년 이 후 일간 및 월간 계좌 MDD 데이터>

<VKOSPI 지수 (200901-202501)>

전반적인 시장 변동성은 작년보다 올라갔지만 일간 MDD는 떨어졌지만 월간 MDD는 상승했다. 2018년 -24%의 투자손실을 입은 적이 있는지라 작년 트럼프의 부상이 재집권으로 이어질 경우를 우려했다. 하지만 트럼프가 집권하기도 전에 국내 요인으로 변동성이 커지는 것은 전혀 예상하지 못했다. 자연재해에 가까운 코로나 시기를 제외하면 트럼프 1차 집권기 중 변동성이 더 낮았다는 점에서 트럼프 2기가 차라리 더 나을 수 있다고 본다.

<2015년 이 후 KOSPI 월간 MDD(월봉상 저가 기준)>

2024년은 연준의 금리인하를 앞두고 악재의 선반영으로 8월 급락장이 나타나면서 코스피의 월봉상 저가 기준 MDD가 급증했다. 하지만 계좌의 월간 MDD가 개선되었다. 위험관리 원칙에 대한 고민들이 효과를 보인 것 같아서 다행이다. 올해도 작년의 사례들을 거울삼아 위험관리 원칙을 업데이트 하여 이미 시작된 트럼프 시대에 대응할 것이다.

*관련 포스팅:

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 변압기 수요 폭발 시대(3)

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 현대일렉트릭 정리 및 분석(20221121)

*관련 포스팅:

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 변압기 수요 폭발 시대(3)

Harmony Biosciences Acquires Epygenix Therapeutics, Inc., Adding Late-Stage Epilepsy Franchise to Growing Pipeline of Innovative CNS Assets (prnewswire.com) (20240430)

전문 구글 번역:

선두 후보인 EPX-100은 희귀의약품 및 희귀 소아질환 지정을 보유하고 있습니다.

Dravet 증후군에 대한 중요한 등록 시험에서 EPX-100; 2026년에 예상되는 톱라인 데이터

2024년 하반기 레녹스-가스토 증후군 3상 임상 개시 예정

희귀 간질에 대한 잠재적인 10억 달러 이상의 시장 기회

플리머스미팅, 펜실베이니아주, 2024년 4월 30일 /PRNewswire/ -- Harmony Biosciences(Nasdaq: HRMY)는 Epygenix Therapeutics, Inc.를 인수했다고 오늘 발표했습니다. 이는 희귀간질 질환에 대한 혁신적인 CNS 자산의 파이프라인을 추가하여 성장을 가속화하기 위함입니다.

Harmony Biosciences의 사장 겸 최고경영자(CEO)인 Jeffrey M. Dayno 박사는 "Epygenix 인수로 우리는 후기 개발 단계에 있는 3개의 CNS 프랜차이즈를 확보하게 되었으며, 각각 10억~20억 달러로 추정되는 미국 최고 판매 기회를 갖게 되었습니다."라고 말했습니다. "우리는 우리 사업을 변화시킨 희귀질환에 대한 강력하고 다양한 혁신적인 CNS 자산 파이프라인을 전략적으로 구축해 왔습니다. 이번 인수는 수면/각성 분야의 선두 위치와 신경행동 장애 분야의 프랜차이즈를 기반으로 CNS 분야의 전문 지식을 활용할 수 있게 해줍니다. 충족되지 않은 의학적 요구가 있는 환자에게 새로운 치료법을 제공하기 위한 내부 시너지 효과를 제공합니다."

Epygenix Therapeutics의 회장 겸 CEO인 Alex Yang은 "Harmony는 아직 효과적인 치료법이 나타나지 않는 Dravet 증후군 및 Lennox-Gastaut 증후군을 앓고 있는 환자 및 가족에 대한 헌신을 포함하여 우리 팀의 핵심 가치를 공유합니다"라고 말했습니다. "약물 개발 및 상업화에 대한 하모니의 입증된 전문성은 이러한 치료법의 전체 잠재력을 가속화하고 Dravet 및 LGS 가족의 삶에 실질적인 변화를 가져올 것입니다."

이번에 인수된 파이프라인에는 강력한 경구용 중추 작용 세로토닌(5HT2) 작용제인 클레미졸 염산염(EPX-100)이 포함됩니다. 현재 소아 및 성인의 Dravet 증후군 치료를 위한 중추적인 등록 임상 시험이 진행 중이며 Lennox-Gastaut 증후군 치료를 위한 3상 진입을 앞두고 있습니다. 클레미졸의 입증된 작용 메커니즘은 잠재적으로 현재 이용 가능한 치료 옵션에 비해 개선된 제품 프로필을 제공하고 Dravet 증후군 및 Lennox-Gastaut 증후군을 앓고 있는 환자의 일상 기능을 향상시킬 수 있습니다.

EPX-100은 FDA로부터 Dravet  증후군과 레녹스-가스토증후군 모두에 대해 희귀의약품 지정(ODD)과 희귀소아질병 지정(RPDD)을 받았습니다. 두 번째 연구 제품인 EPX-200은 강력한 경구용, 중추 활성 및 선택적 5HT2C 작용제이며 현재 IND 지원 연구 중입니다. EPX-200은 Dravet 증후군, Lennox-Gastaut 증후군에 대해 FDA로부터 ODD, Lennox-Gastaut 증후군에 대해 RPDD를 승인받았다.

최종 계약 조건에 따라 하모니는 현금 3,500만 달러를 지불했으며 개발 및 규제 마일스톤을 기준으로 최대 1억 3,000만 달러를 지불할 수 있습니다. 또한 특정 판매 목표를 달성할 경우 최대 5억 1,500만 달러의 잠재적 지불금이 있을 수 있습니다.

클레미졸염산염(EPX-100)에 대하여

클레미졸염산염인 EPX-100은 Dravet 증후군(DS)과 레녹스-가스토증후군(LGS) 치료제로 개발 중이다. EPX-100은 중앙 5-하이드록시트립타민 수용체를 표적으로 삼아 세로토닌 신호 전달을 조절하는 역할을 합니다. 약물 후보는 액상 제제로 하루 2회 경구 투여되며 독점 표현형 기반 제브라피시 약물 스크리닝 플랫폼을 기반으로 개발되었습니다.1 DS는 SCN1A 유전자의 기능 돌연변이 상실로 인해 발생하며 scn1 돌연변이 제브라피시는 대부분의 DS 환자에서 관찰되는 유전적 병인 및 표현형. 전압 개폐 나트륨 채널을 표현하는 scn1Lab 돌연변이 제브라 피시 모델은 중추 신경계에서 Nav1.1을 조절하는 화합물의 고처리량 스크리닝에 사용되었습니다.

Dravet  증후군에 대하여

Dravet  증후군(DS)은 유아기에 시작되어 환자의 기능에 심각한 영향을 미치는 심각하고 진행성인 간질성 뇌병증입니다. DS는 생후 1년에 시작되며 높은 발작 빈도와 중증도, 지적 장애, 간질로 인한 갑작스러운 예상치 못한 사망의 위험이 특징입니다.1 Dravet 증후군 사례의 약 85%는 새로운 기능 상실로 인해 발생합니다( LOF) 전압 개폐 나트륨 채널 유전자인 SCN1A1.2 DS의 돌연변이 발생률은 1:15,7003으로 추정됩니다.

Lennox-Gastaut  증후군에 대하여

Lennox-Gastaut  증후군(LGS)은 3~5세 어린이에게 발병하는 희귀한 약물 내성 간질성 뇌병증입니다. LGS의 근본적인 원인은 알려져 있지 않으며 뇌의 유전적 차이 및 구조적 차이를 포함한 광범위한 요인과 관련될 수 있습니다. 행동 문제.3 LGS는 미국에서 약 48,000명의 환자에게 영향을 미칩니다.

Harmony Biosciences  소개

Harmony Biosciences에서는 다른 사람들이 종종 간과하는 희귀 신경 질환에 대한 치료법을 개발하고 제공하는 것을 전문으로 합니다. 우리는 공감과 혁신이 만나면 신경질환을 앓고 있는 사람들의 더 나은 삶이 시작될 수 있다고 믿습니다. 2017년에 Paragon Biosciences, LLC가 설립하고 펜실베니아주 플리머스 미팅에 본사를 두고 있는 당사의 다양한 분야와 경험을 갖춘 전문가 팀은 혁신적인 과학이 우리가 하는 모든 일의 핵심입니다. 자세한 내용은 http://www.harmonybiosciences.com을 방문하세요.

Epygenix Therapeutics, Inc. 소개

Epygenix Therapeutics, Inc.는 Dravet 증후군(DS)과 같이 희귀하고 다루기 힘든 형태의 소아 유전성 간질을 치료하기 위한 약물을 유전적으로 스크리닝, 발견 및 개발하는 데 주력하는 정밀 의학 기반의 바이오제약 회사입니다. 에피제닉스는 현재 DS를 유발하는 유전적 돌연변이를 복제하고 인간의 병리를 모방하는 DS의 제브라피시 모델에서 발견된 약물 후보인 EPX-100과 EPX-200 개발에 주력하고 있습니다. 이러한 작용 메커니즘은 임상적 및 전기학적 발작 활동을 모두 제거하여 환자의 기능을 향상시키는 것으로 나타났습니다.

미래 예측 진술

이 보도 자료에는 1995년 증권민사소송개혁법의 의미 내에서 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 역사적 사실과 관련되지 않은 이 보도 자료에 포함된 모든 진술은 당사 제품에 관한 진술을 포함하여 미래 예측 진술로 간주되어야 합니다. WAKIX와 클레미졸 염산염을 포함한 Epygenix 인수에 따른 미래 역량. 이러한 진술은 약속이나 보증이 아니지만, 당사의 실제 결과, 성과 또는 성취가 미래 예측자가 표현하거나 암시하는 미래의 결과, 성과 또는 성취와 실질적으로 다를 수 있는 알려지거나 알려지지 않은 위험, 불확실성 및 기타 중요한 요소를 포함합니다. 다음을 포함하되 이에 국한되지 않는 진술: WAKIX 및 클레미졸 염산염을 포함한 기타 제품 후보에 대한 상용화 노력 및 전략 WAKIX, 추가 적응증의 피톨리제(승인된 경우) 및 클레미졸 염산염을 포함한 기타 제품 후보(승인된 경우)의 시장 수용률 및 임상적 유용성의 비율 및 정도 Bioprojet과의 개발 활동을 포함한 연구 개발 계획과 추가 적응증에서 피톨리산트의 치료 잠재력을 탐구할 계획입니다. 

진행 중이고 계획된 임상 시험; WAKIX 및 클레미졸 염산염을 포함한 기타 제품 후보에 대한 유리한 보험 보장 및 환급의 가용성; Bioprojet과 함께 개발 중인 제품과 인수한 제품을 포함하여 다른 적응증뿐만 아니라 제품 후보에 대한 피톨리산트에 대한 규제 승인을 획득할 수 있는 시기와 능력 Bioprojet을 통해 2022 LCA의 잠재적 이점을 달성하지 못했습니다. Zynerba Pharmaceuticals, Epygenix 및 당사가 인수하는 다른 법인 또는 자산 인수로 인해 의도된 이익을 인식하는 당사의 능력; 비용, 미래 수익, 자본 요구 사항 및 추가 자금 조달 필요성에 관한 당사의 추정치 당사의 상업적 목적과 일치하는 상당한 상업적 잠재력을 지닌 추가 제품 또는 제품 후보를 식별하는 당사의 능력 당사의 상업화, 마케팅, 제조 역량 및 전략; 우리 업계의 상당한 경쟁; 당사의 지적재산권 위치; 주요 경영진의 손실 또는 퇴직; 계획된 미래 성장의 지연을 포함하여 성장 전략을 성공적으로 실행하지 못함 효과적인 내부 통제를 유지하지 못하는 경우; 정부 법률 및 규정의 영향; 당사 보통주 가격의 변동성 및 변동; 공개 회사로 운영한 결과 상당한 비용과 필요한 관리 시간; Harmony의 보통주 가격은 변동성이 크고 크게 변동할 수 있다는 사실; 우리가 계획한 자사주 매입 및 자사주 매입 기간, 공개 회사 운영으로 인해 발생하는 상당한 비용 및 필요한 관리 시간과 관련된 진술입니다. 

2024년 2월 22일에 증권거래위원회("SEC")에 제출된 수정된 양식 10-K의 연례 보고서와 당사가 SEC는 실제 결과가 이 보도 자료에 포함된 미래 예측 진술에 표시된 것과 실질적으로 다를 수 있습니다. 이러한 미래예측 진술은 본 보도자료 발행일 현재 경영진의 추정치를 나타냅니다. 우리는 특정 시점에 그러한 미래 예측 진술을 업데이트하기로 선택할 수 있습니다.

(국내 언론 관련 보도: 하모니, '희귀뇌전증' 에피제닉스 "6.8억弗 인수딜" - 바이오스펙테이터 (biospectator.com)  (20240503))

<하모니바이오사이언스 (HRMY)(20240506)>

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 미국 경기침체 가능성 중저가 의류업종에 선반영 진행 중 (tistory.com)

미국의 경기침체 가능성을 반영하며 상승하던 중저가 의류브랜드들의 대장인 애버크롬비 앤드 피치(ANF)를 전량 매도.

주가라는 것이 항상 오르다가 또 내리는 것이지만 이 종목은 최근 단기간에 너무 급하게 올라서 사후 대응하느라 나름 고생했음.

물가 오르고 소비 둔화 우려…스태그플레이션 조짐[월스트리트in] (edaily.co.kr)

개인적으로 6월 금리인하 가능성에 회의적이었고 경기침체 없이 금리인하는 소설이 아닐까 생각해옴. 그리고 지금의 모멘텀 약화는 경기침체 가능성이 높아지면서 선반영이 완료된 것이 아닐까 싶음.

<2023년 연간 수익률 집계(일간 및 월간)>

(보수적인 수치를 반영하기 위해 월간 기준 수익률을 반영한 2022년을 제외하고

매년 일단위 연간 수익률을 기준으로 집계해오고 있으며 2023년 역시 일단위 수익률을 기준으로 집계)

(참고: 2022년을 마치며  BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 2022년을 마치며 (tistory.com)

2021년을 마치며   https://bwithu.tistory.com/590

2020년을 마치며 BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 2020년을 마치며 (tistory.com)

2019년을 마치며 BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 2019년을 마치며 (tistory.com)

2018년을 마치며 https://bwithu.tistory.com/559

2017년을 마치며 http://bwithu.tistory.com/552

2016년을 마치며 https://bwithu.tistory.com/546

2015년을 마치며 https://bwithu.tistory.com/529  )

2023년은 재작년부터 지루하게 이어지던 러-우전쟁으로 시작해서 이스라엘-하마스 전쟁 발발로 마무리 된 한 해였다. 2차전지의 열광이 피어나고 사그라들었으며, 금리인하의 기대감이 수없이 나타나고 동시에 실망감 역시 수없이 교차했다.

최고의 시간이었던 상반기가 있었고 최악의 시간이던 하반기가 있었다. 모든 것을 다 가질 것 같았던 상반기가 있었고, 무엇을 해도 안되던 하반기가 있었다. 업팀 업, 다운 팀 다운이라고 하지만 동일한 팀인데도 업과 다운이 이렇게 극명하게 갈린 해가 또 있었나 싶다.

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 에코프로 이익실현 +32.99% (20230424) (tistory.com)

BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 이수페타시스 이익실현 +74.33% (20230803) (tistory.com)

사실 상반기에 기록한 수익들을 성공적으로 방어했다면 집계 이 후 최대수익률을 기록했을 수도 있었다. 하지만 정책 리스크를 간과한 것이 패인이었고, 하방베팅한 대차매도 포지션에서 생각보다 큰 손실을 보았다.

윤 대통령 "공매도, 근본 개선안 마련까지 금지" 총선용 논란 이어져 (imbc.com)

과거 금융위기 등 시스템 리스크가 발발한 경우를 제외하면 한국 시장에서 공매도가 전면 금지된 경우는 거의 없다. 그리고 공매도가 존재하는 미국 증시의 장기 상승세를 보아도 공매도 규제 여부는 시장에 중대한 영향을 미치는 요소가 아니다. 따라서 한국 정부가 이런 전격적인 공매도 규제를 실시할 가능성은 낮다고 판단했다. 하지만 총선을 앞둔 정부 여당은 지지율을 위해 이를 강행했고 이는 11월 달 월간 기준 2자리 수 투자 손실로 이어졌다.

<2007년에서 현재까지 누적 수익률(원금 100% 기준)>

누적 투자수익률의 상승세는 올 해 역시 이어졌지만 올 하반기 내내 이어진 손실로 인해 빛이 바랬다. 앞으로 이런 상황을 최소화 하지 못한다면 더 나은 투자성과를 기대하기 어려울 것이다.

(*물론 본 자료의 데이터는 국내 주식 거래가 이루어지는 위탁계좌만 포함된 것으로 시장에 하락 모멘텀이 강화될 당시 현금비중을 단계적으로 늘려서 CMA 계좌로 이체하여 손실 감소 역시 반영되지 않았다. 그로 인해 수익률이 일부 과소평가 되지만 위험관리 원칙을 타이트하게 가져가고 보수적인 수치를 반영하기 위해 이를 수정하지 않았다.)

<2007-2022년 연간 투자수익률 결산 내역>

코스피 지수 대비 언더 퍼폼했다는 점에서 11월달 손실이 더욱 뼈아프게 다가온다. 수익을 아무리 많이 내도 리스크 관리에 실패하면 한순간에 무너진다는 진리를 다시한번 깨닫게 된다.

<2007년부터 현재까지 연간 수익률 및 연평균 수익률 추이>

지수를 언더퍼폼한 불편함은 남아있지만 연평균 수익률이 개선된 것은 긍정적이다. 최근 여러가지 이유로 금융비용이 내려가고 있는데, 향후 레버리지 사용에 기준이 될 수 있을 듯 하다. 금리 인하가 시작되고 투자성과가 더욱 더 개선된다면 적정한 수준의 차입도 고려해볼까 한다.

<2015년 이 후 일간 및 월간 계좌 MDD 데이터>

<VKOSPI 지수 (200901-202403)>

일간 및 월간 MDD 모두 상승했다. 하지만  전반적인 시장의 변동성은 작년과 큰 차이가 없었다. 최근 트럼프의 부상이 그의 재집권으로 이어질 경우 이런 예기치 못한 정책 위험은 더욱 더 심해질 수 있지 않을까 싶다.

<2015년 이 후 KOSPI 월간 MDD(월봉상 저가 기준)>

월봉상 저가 기준 MDD 데이터를 집계해보니 지수가 반등하는 11월임이 또다시 확인된다. 수익률 하락의 원인이 반복해서 나타나고 있는 지금 상황이 유쾌하지는 않지만 트럼프의 시대가 다시 올 수도 있는 마당에 예방주사를 맞았다고 생각해볼까 한다. 2018년의 안 좋은 기억이 다시 떠오르지만 과거에서 배우지 못하는 사람들은 결국 그 과거를 되풀이 할 뿐이다.

(참고: BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 대성홀딩스 엑시트(20200327-20221226)(+144.80%) (tistory.com)  )

<서울가스 최종 수익 +3.27 (202010-202303)>

<선광 최종 수익 +48.52% (202110-202304)>

<다우데이타 최종 수익 +20.60% (202212-202304)>

<삼천리 최종 수익 -1.49% (202205-202304)>

작년 2023년 여기저기서 문제를 일으켰던 종목들 전반을 나쁘지 않게 엑시트 시켰고 상반기 수익률에 긍정적이었다. 하지만 급락세를 피하지 못한 삼천리의 엑시트는 여러모로 아쉬움이 남는다. 해당 종목을 핸들링하던 주체들이 2023년 5월 MSCI 지수편입시키고 엑시트가 있을 것이라는 나름의 시나리오를 세웠지만 그들 사이에 트러블이 그 직전에 터지게 되었다.

투자와 비즈니스에 운의 영역은 분명 존재하고 운과 실력을 구분하지 못하는 사람은 결국 불운해진다. 그리고 이번에는 운의 비중이 더 컸기 때문에 별도의 코멘트를 하기도 어렵고 위험관리에 대한 고민꺼리만 남게 되었다. 위험 관리 수준을 강화하면 기대수익률 하락을 감수해야 하고 기대수익률을 높이려면 위험 관리 수준을 완화해야 하니 어쩔 수 없는 일이지만 리스크 관리를 위한 원칙을 보강하는 계기로 삼으려 한다.

(관련 자료: BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자 :: 이수페타시스 정리 및 분석(20230626) (tistory.com) )