BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자

REIT ETFs have been gaining popularity for investors looking for exposure to the real estate market, while avoiding the risk associated with picking individual winners and losers within the space. ETFs allow investors access to baskets of equities, reducing overall risk as opposed to holding a few stocks. Of course, the use of ETFs in lieu of a handful of well-selected stocks can also limit your profit potential. It's the classic risk versus reward and boils down to individual investor preferences and risk appetite.

With the REIT ETF space growing, which ETFs are outperforming their peers? This multipart series will examine the performance and risk of several ETFs in the real estate space. In this first installment, we will pit the following REIT ETFs against one another:

REM - iShares NAREIT Mort Plus Capped Index

RWR - SPDR Dow Jones REIT

WREI - Wilshire US REIT ETF

PSR - PowerShares Active U.S. Real Estate

ROOF - IQ U.S. Real Estate Small Cap ETF

Consistent high dividend income is generally expected when it comes to REITs. The following table shows the current yield based on the last 12 months of distributions for each ETF included in this article.

iShares REM is the clear winner when it comes to yield, boasting an impressive 11.28% yield. Reinvesting this large payout can lead to a substantial yield on cost in years to come. The simple math shows that the initial investment will be paid for within nine years and the yield on initial cost could approach 30% in 10 years. That's some serious cash flow.

iShares REM also finishes on the top spot when it comes to risk-adjusted performance. The table below gives Sharpe ratios for each of the five ETFs based on the last 12 months' average returns. A risk-free rate of 0.10% was used in the calculation and is the current 3-month US Treasury rate. REM hasn't produced the largest returns over the last 12 months from the group.

However, it has experienced the least amount of volatility, which is considered the risk component of the Sharpe ratio. An investor must weigh whether the extra 4.65% return generated by ROOF is worth the extra 8.37% in volatility.

For each of the ETFs reviewed in this article, REM has to come out as the clear winner. It blows away the competition when it comes to yield and also leads the way in risk-adjusted performance. In this case, yield is king.

Disclosure: I have no positions in any stocks mentioned, but may initiate a long position in REM over the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article.

애완동물, 트랙터 주식 그리고 기술관련 3종목을 사라 (Buy Pets, Tractors And Three Tech Stocks)

본기사는 2012년 5월 7일자 Forbes紙에 실림.

여러분들은 내가 열정적으로 시장의 역사를 공부하고, 역사는 되풀된한다는 것을 굳게 믿는다는 것을 알 것이다.   그래서 종종 현재 반복될 시기는 언제인지 질문을 받는다.  나의 대답: 1990년대 초이다.

상황을 설정해보자.   당시는 1987년도 검은 월요일(Black Monday)의 시장폭락과 1989년도의 13일의 금요일의 하락이 있은지 몇년 되지 않았다.  저축대부사태(saving and loan crisis)가 주요기사였으며 사담 후세인이 쿠웨이트를 침략했었다.  1990년도에 주식시장은 급락했었고 투자자들은 불안했었다 – 2008년도와 같은 조울증처럼.

주택가격은 폭락했었다.  그 어느때 보다이 기간에 더 많은 미국 대형 은행이 파산했다.  언론은 “부채 위기” 신조를 온 세상에 퍼뜨리고 다녔다.  다시 당시의 기사를 읽어보라:  내내 부채의 파멸이야기뿐이었다.

당시에도 유로화 통합준비를 위한 국가들은 강력한 재정통제로 힘겨워했다.  PIIGS라는 용어는 당시엔 없었지만, 그 국가들의 문제는 존재했었다.  그 국가들의 국가부채에 대한 GDP대비 이자부담률은 무시무시한 현재 수준의 2배였다.  그리스는 1993년도 중반까지 장기부채상환을 유예했었고, 당해년도까지 유럽은 약간의 침체상태였다.  전세계적 경기하강이 예상되었었다.  어디서 많이 들어본 것 같지 않나? 

당시엔 인기없는 미국의 조지 H.W. 부시 대통령이 있었었다.  사람들이 별로 믿지 않던 경기확장으로 재선을 노리고 있었다.  빌 클린턴은 “문제는 경제야, 이 바보야” 캠패인으로 부시를 누르고 승리했다.  의회는 야당이 집권했었다.

1991년도 강세장 이후 1992년도에 전세계 주식시장은 하락했다.  나는 1992년도를 2009년과 2010년도 강세장 이후의 별로 상승하지 못한 2011년도과 동일하게 본다.  다음 해인 1993년도는 정치 및 시장 관점에서 새로운 시대의 시작이었다.

두 시점은 완벽히 동일하지는 않지만, 분명히 상당부분 그렇다.  유의하라!  나는 1990년도와 같이 맹렬히 오르는 상승장을 예상하는 것이 절대 아니다.  집을 담보로 주식을 사지 말라.  하지만 소수의 사람만이 (투자의 호기였던) 당시 상황을 제대로볼 수 있었다는 것을 기억하라.  내 생각엔 지금이 그 때와 유사하며 주식을 매입하기 좋은 시점이다, 선택적으로.  추천하는 종목은 다음과 같다.

인정하자, 모두들 트랙터를 원한다.  평소 사고싶어 하는 것이 없는 내 아내도 마찬가지다.  하나 장만하면 매우 기뻐할 것이다.  그리고 손자손녀와 Tractor Supply (TSCO, 98)에서 쇼핑하게 해줘라.

Tennessee州 Brentwood에 있는 이 회사는 미국의 (John Deere와 같은 회사가 장악하고 있는 상업적 시장이 아닌) 소규모 농장 및 목장 같은 을 위한 소매업을 한다.  이 회사는 “zero turn”(운전대가 아닌 양쪽의 레버로 운전하는) 잔디깎이나 멋진 카우보이 부츠 및 말관리 용품을 판매한다.  상점에서 복장을 구매하거나 작은 트랙터를 타볼 수 있다.  

이 주식아래서 땅이 움직이는 것을 볼 수 있다(많은 변화가 있다는 뜻).  나의 2012년도 예상이익의 17배에 거래되고 있다.

여기 믿기 어려운 사실이 하나 있다:  미국의 일반적인 학부모는 자녀 고교졸업까지의 교육비보다 애완동물에 더 많이 소비한다.  우리는 애완동물을 사랑하며, 애완용품을 파는, 논란의 여지가 없는, 최고의 회사는  Phoenix의 PetSmart (PETM, 56)이다.  이 회사의 1,232개의 매장은 고양이 먹이에서 닭장에 이르기까지 모든 애완용품을 판매하며, 외모관리 및 위탁훈련 서비스까지 제공한다.  나의 2013년도 예상 이익의 15배에, 매출액 1배에 거래되고 있으며 , 이번 상승장이 끝나기 전에 매출은 훨씬 더 많이 늘어나 있을 것이다. 지난 8월22일나는 당시 $33에 거래되던  Garmin (GRMN, 45)을 추천했었는데, 야외 활동이나 운동을 위한 새롭고 정교한 수동조작 제품을 판매하는 것에 기인하였다.  최근까지의 결과는 좋았다.  계속 보유 또는 추가 매입하라.  Garmin은 현 주가에서 쉽게 2배가 될 수 있다.  나의 2012년도 예상이익의 15배에 거래되고 있다.

2011년 3월14일 나는 컴퓨터 보안 소프트웨어의 세계적 리더인 Symantec (SYMC, 18)을 추천했었다.  아직 주가 미동도 하지 않았지만 움직일 것이다.  이는 진정한 기술발전의 사례다.  어디서나 보안은 더욱더 중요해지고 있으며 시스템 문제를 막기위해 프로그램 개발자들은 Symantec  소프웨어를 사용하여 프로그램을 개발하고 있다.  California州 Mountain View(Google 본사가 있는 곳)에 위치한 이 회사는 나의 2013년도 3월 예상 이익의 10배에 거래되고 있다.

나의 마지막 추천종목은 Arizona주 Chandler에 위치한 Microchip Technology (MCHP, 36)이다.  이 회사는 마이크로컨트롤러 부문의 선두주자이다.  마이크로컨트롤러는 간단히 말해 칩 위에서 동작하는 컴퓨터인데 일반 소비자나 산업용 제품 또는 이식의료기기 등에 사용된다.  1989년이래 이 회사는 가전제품, 사무용품을 비롯한 거의 모든 기기에서 찾아볼 수 있는 작은 칩들을 10억개 넘개 판매해왔다.

이 주식은 나의 2013년도 3월 예상이익의 15배에 거래되고 있다.  결론:  상대적으로 안정적이고 강한 성장주는 그리 비싼가격을 치르는 것이 아니다.

출처: Forbes