삼성전자우 정리 및 분석(20200207)

추천종목: 삼성전자우

 

추천목적 :(단기투자,중기투자,장기투자) 중장기투자

 

현재가 : 51,200

 

목표가 : 미상

 

손절가 : 45,900 (손절 필수, 몰빵금지, 분산투자, 물타기 금지, 사후 코멘트 의무 없음)

 

기업개요 : 반도체(매출 비중 28%, 영업이익 비중 51%), 디스플레이(매출 비중 13%, 영업이익 비중 6%), 스마트 폰&통신장비 등(매출 비중48%, 영업이익 비중 32%) , 가전제품(매출 비중 18%, 영업이익 비중 8%)을 생산하는 한국 최대 IT기업.

 

재무재표 :

 

장점- [(매출,영업이익,당기순이익,PER,PBR,ROE,부채비율)상승 등] IT업황 부침에도 불구하고 지속적으로 매출증가+높은 이익률 유지. 안정적인 재무상태.

 

단점- [(매출,영업이익,당기순이익,PER,PBR,ROE,부채비율)하락 등] 생산 제품 수요 증가에 대비한 대규모 투자가 이어짐.

 

차트 및 수급분석 : (정배열,역배열,하락후반등) 보통주는2018년 말 이 후 외국인 지분률이 급증하였으며 우선주는 최근 외국인이 다소 매도하였지만 그럼에도 불구하고 지분률 90% 이상.

 

뉴스 및 시장분석 : (호재기사 없음, 호재기사 있음(있다면 상세히 기재)

 

스마트 폰: 글로벌 스마트폰 수요는 보급률 확대, 통신사들의 보조금 축소, 혁신의 부재에 따른 교체주기 연장으로 2019년까지 3년 연속 감소세를 지속할 것으로 전망한다. 하지만 2020년부터 5G 통신망 보급에 따른 교체수요 확대로 글로벌 스마트폰 수요가 다시 성장세로 전환할 것으로 전문가들은 예상.

 

글로벌 스마트폰 수요가 둔화될 것으로 예상됨에 따라 업체간 경쟁도 더욱 심화될 것으로 전망. 이 과정에서 업체별로는 업계 1, 2위인 삼성전자와 Huawei만이 의미있는 출하량 증가세를 기록할 듯. 특히 2019년 삼성전자 스마트폰은 시장의 예상치를 뛰어넘는 출하량 기록.

 

(참고 기사: 스마트폰 시장, 2020년 5G 보급에 따른 교체수요 확대 기대(2019년 3월 18일)

http://kidd.co.kr/news/207670 )

 

반도체: 일본의 수출규제는 오히려 재고과잉으로 부진한 실적을 기록하던 삼성전자에게 재고를 줄일 수 있는 기회가 되어버림. 이 후 세계 각국의 5G 투자 수요 증가하는데다 MS 윈도7 지원 종료 영향으로 PC교체 수요도 늘어날 조짐이 보이면서 디램 가격은 본격 상승.

 

(참고 기사: “일본 수출규제" 삼성전자 반도체 재고 소진 기회(2019년 7월 5일)

http://www.infostockdaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=64741

 

반도체 재고 확 줄었다 (2019년 11월 15일)

https://www.asiae.co.kr/article/2019111511271962158 

 

반도체 살아난다… 메모리 재고 감소, 5G 투자 수요 증가, MS 윈도7 지원 종료 등 영향(2019년 12월 24일)

http://www.wikileaks-kr.org/news/articleView.html?idxno=73235   )

 

또한 삼성전자는 M램 개발을 통해 차세대 반도체 시장에도 이미 대응 중.

 

(참고 기사: 삼성·하이닉스·인텔, 다음 먹거리는 M램·P램(2019년 3월 26일)

https://biz.chosun.com/site/data/html_dir/2019/03/25/2019032503161.html )

 

디스플레이: 신종 코로나 바이러스 확산으로 인해 세트 업체들이 한국기업의 LCD(액정 디스플레이), 올레드(OLED, 유기발광다이오드) 등 디스플레이 패널을 구매할 전망. 삼성디스플레이와 LG디스플레이 등 한국 디스플레이기업들의 생산공장은 대부분 우한과 지리적으로 먼 지역에 있는 반면 중국 디스플레이 업체 BOE, 티안마, CSOT 등은 신종 코로나 바이러스가 확산된 우한 인근에서 공장을 운영하고 있으므로 생산 차질이 불가피.

 

(참고 기사: 신종 코로나로 메모리 공급부족 예상, 디스플레이는 한국제 수요 늘 듯(2020년 2월 6일)

http://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=162567   )

 

삼성전자 보통주보다 우선주가 투자메리트 있을 전망. 삼성전자와 삼성전자우의 2010년 1월 4일~2020년 2월 4일 약 10년간 주가 상승률은보통주 15980원→59500원…272% 상승, 우선주 10500원→50700원…382% 상승으로 우선주 판정승.

 

그리고 거래소는 오는 3월 코스피200 지수에서 삼성전자의 시가총액 비중을 30%로 제한하는 30%캡룰을 조기 적용하는 방안을 검토 중. 원래라면 6·12월 지수 정기변경일에 직전 3개월(3~5월 혹은 9~11월) 시총 비중을 평균 낸 뒤 30%캡을 적용하는데, 최근 삼성전자의 시총비중이 과도하게 커지고 있기 때문에 정기변경 이전인 2020년 3월이라도 캡을 씌워야 한다는 의견이 나오고 있음. (참고로 미국은 10%, 독일은 20%)

 

이 때문에 코스피200 지수를 추종하는 3조원 규모의 인덱스펀드에서 캡을 씌운 만큼 기계적 매물이 나올 수 있다는 우려있음. 다만 해당 캡룰은 보통주에만 해당하고 우선주에는 해당하지 않으므로 우선주의 수급이 좋아질 가능성이 높음.

 

(참고 기사: 삼성전자 ‘30%캡’에 부상하는 우선주…10년 주가 따져보니(2020년 2월 6일)

http://www.newsway.co.kr/news/view?tp=1&ud=2020020610592783874

 

삼성전자에 '30%캡' 검토에…적용 안받는 우선주 '불티'(2020년 1월 31일)

https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01213606625643296&mediaCodeNo=257     )

 

추천이유(매수해야 되는 이유) 3가지 이상 : -필히 기재

1) 일본의 수출규제 덕분에 반도체 재고 감소

2) 5G 폰 및 폴더블 폰 수요증가

3) 신종코로나 바이러스로 인한 중국 디스플레이업체 타격