BwithU의 재미있는 대체투자 & 금융투자

<2018년 연간 수익률 집계>

(참고:

2017년을 마치며 http://bwithu.tistory.com/552

2016년을 마치며 http://bwithu.tistory.com/546?category=584967

2015년을 마치며 http://bwithu.tistory.com/529?category=584967 )

2017년 11월 목표 지수 밴드 하단인 2500을 돌파하고 2018년 2월 목표지수 밴드 상단인 2600을 돌파하면서 2018년의 스타트는 좋았다.

하지만 2월 이 후 미국의 임금 상승으로 인한 금리 인상 가능성으로 장은 흔들리기 시작했다. 그리고 상승장에서의 조정 기간인 2-4개월이 지난 6월 숨을 돌리던 증시는 미중무역전쟁이라는 복병을 만나게 된다.

시장은 서로 관세장벽을 올리고 무역전쟁을 벌이다가 제 2차 세계대전을 겪은 역사적 교훈을 깨달은 주요국가들에게서 무역전쟁이 벌어질 가능성이 높지 않다고 생각했고 중국가 무역전쟁을 운운하는 트럼프의 발언들 역시 그가 흔히 해온 막말들 중 하나로 밖에 들리지 않았다. 하지만 그 사태는 결국 벌어지고 만다.

<2007-2018년 연간 투자수익률 결산 내역>

2018년 하반기를 장식한 무역전쟁으로 인한 시장 불안으로 인한 타격은 장기간 누적 수익률에도 영향을 줄 정도로 확연했다.

<2007-2017년 코스피 대비 연간 초과수익률 결산 내역>

하락장에서 현금을 늘리는 위험관리 원칙이 이미 있었고, 이에따라 대응을 하였기에 타격을 줄일 수 있었지만 대세상승이 유지되는 와중에 패닉 셀에 대한 대응 원칙에 대한 자기반성이 필요하지 않을까 하는 생각이 들었다.

<2015년 이 후 일간 및 월간 계좌 MDD 데이터>

쉽게 데이터 정리가 가능한 2015년 이 후부터 계좌 하방 변동성을 체크해보니 기존에 기술적 분석에 바탕을 둔 위험관리 방식의 한계가 더욱 명확히 드러났다. 앞으로는 변동성 등 보다 다양한 기준을 참고하여 손실을 제한하면서 수익을 극대화 하도록 할 예정이다.

개인적으로 2019년 이 후 시장은 당분간 강세장이 이어질 가능성이 높다고 생각한다.

하지만 대세상승이 이어지는 와중에 조정이 생각보다 깊을 수 있다는 사실을 깨달은 만큼 장기적으로 헤지 수단에 대한 고민이 필요하지 않을까 한다.